战略结盟雅居乐 威马IPO最后的冲刺？

• 2021-12-06 11:53:34 来源：深燃

深燃（shenrancaijing）原创

作者 | 黎明

编辑 | 魏佳

下半年以来，造车新势力掀起融资大战。

先是零跑汽车在8月完成45亿元的Pre-IPO轮融资，随后威马汽车在10月宣布超3亿美元D1轮融资，紧接着哪吒汽车完成超过40亿元的D轮融资。

刚进入12月，威马汽车就在1日再次宣布，获得1.52亿美元的D2轮融资，其中，雅居乐领投1.4亿美元，又一家房地产企业跨界新能源汽车。据悉新一轮融资4.57亿美元已全数到账。威马后续还会有知名投资者陆续加入投资阵营，本轮融资总金额有望超过5亿美元。

今年，随着新车型威马W6的上市销售，年中又发布了针对个人用户以及出行市场的双品牌战略，再加上前不久智能纯电轿车M7全球亮相，威马可谓是动作频频。正式开启“SUV+轿车”双线布局后，威马在11月的销量再次创下单月最高，自2018年底以来累计交付超过8万辆。D2轮融资和雅居乐达成深度合作，将加速威马智慧出行新生态服务商的布局。

有观点认为，新造车第二波上市潮即将开启，威马或在加速冲刺IPO，争夺第四张门票。

6年融资350亿，

威马背后都有谁？

威马成立6年，融资10轮，累计融资金额350亿元，是国内融资总额最高的新造车企业。

相比之下，蔚来、理想、小鹏在上市前分别募资24.3亿美元、20.2亿美元、23.4亿美元，零跑、哪吒都在120亿元人民币左右。

资本追逐威马，是因为看好新造车行业，认可这家公司，不想被时代浪潮落下。仅在2017年，威马就获得了4轮融资，而当时它才成立两年，新车尚未量产。

2018年9月，威马首款量产车型EX5开始交付，次月就获得了30亿元的C轮融资。那一轮融资中，百度第二次领投，顶级投资机构红杉中国以及互联网巨头腾讯继续跟投。

去年9月，那轮100亿元的巨额融资中，最让业内关注的是，投资方多为国资背景，包括上海国资投资平台、湖北长江产业基金、苏州昆山产业基金、湖南衡阳国有投资平台等。

每一轮融资都有新面孔，而且有老股东继续加持，融资金额不断升高，这是威马融资过程中的典型特征。

刚刚完成的D+轮融资，让威马的投资方阵营更加豪华。领投D1轮的是电讯盈科和信德集团，前者是全球通信巨头，后者是地产、运输、酒店及消闲与投资的大型综合产业集团。领投D2轮的雅居乐是一家在港股上市的房地产企业，这次属于增资。

10轮融资完成后，威马的股东结构已非常多元，相比还未上市的零跑和哪吒要丰富得多。

将威马的投资矩阵进行拆分，可以总结为以下几大阵营：

顶级VC/PE：红杉中国、SIG海纳亚洲、线性资本、跃马资本、阿米巴资本等。

互联网巨头：腾讯、百度。

国有资本：上海国资投资平台、湖北长江产业基金、苏州昆山产业基金、湖南衡阳国有投资平台、合肥产业引导基金等。

上市公司：雅居乐、电讯盈科、信德集团。

产业投资基金：太行产业基金等。

不同投资方投资威马的意图不尽相同。首先值得一提的是“国家队”。

威马是所有造车新势力中，拿到国家队投资最多的企业。国有基金、大型国企、地方产业基金，都出现在威马的股东名单中，涉及到的省市包括上海、湖北、安徽、江苏、湖南、广州等，这些地方的新能源产业发展在全国相对领先。

得到地方政府的认可，也侧面佐证了威马的定位和战略与国家的发展战略相辅相成。

最新的D2轮融资中，雅居乐领投威马颇有深意。

作为一家典型的房地产企业，雅居乐通过投资威马，跨界进入新能源汽车产业。在此之前，恒大、宝能都是以亲自下场的方式造车，不过市场反馈并不是很好。雅居乐或为房企跨界新能源产业提供另一条路径参考。

钱和资源，谁对威马更重要？

投资人争相下注，给威马提供源源不断的资金支持，但对于威马而言，融资的意义不仅在钱，还在于背后的资源，以及业务上的战略协同。

威马是造车新势力中最早实现自建工厂且投产的企业。早在2016年，威马就在温州启动了智能制造基地的建设，只花了16个月的时间，就建成了新势力中第一个成功投产的自建工业4.0智能工厂。然后又在湖北黄冈投资建设第二工厂，并以综合实力获得了SUV和轿车双平台生产造车资质。

通过重资产前置的两座自建工厂，为威马日后的整车生产、质量把控打下了基础。这是普通的财务投资无法带来的增量价值。威马也为地方带来了就业和税收，实现了共赢。

这次雅居乐再次投资威马，并将持股比例提升至4.58%，同时，威马和雅居乐达成了战略合作。车企和房企合作，能在很多方面形成多元化协同。

雅居乐被称为地产界“华南五虎”之一，业务覆盖全国，尤其是物业管理服务的根基非常深厚。根据公开数据，雅居乐旗下物业管理服务覆盖200多个城市，服务项目超过3600个，服务业户超过300万个，拥有超过13万员工。

根据测算，这块业务每年将给雅居乐至少新增5万户业主，新增40万户潜在客户。未来，这些资源都有可能成为威马的潜在客户，更有利于销售工作的开展。

同时，雅居乐地产及物业板块所获得的海量数据，经过脱敏处理后，可以成为威马研究市场与产品趋势的基础，为威马后续产品的研发提供支撑。

现在的智能汽车跟传统汽车很大的一个区别，是在对待用户的方式上。过去，汽车品牌可以离用户很远，销售渠道基本都是4S店，车企不直接跟用户打交道。但现在的造车新势力多采用直营模式，很重视用户的需求和反馈，市场研究愈发重要。

来源 / 威马汽车微博

威马的首款量产车型EX5，就曾采用了C2M （Customer to Manufacture）的定制化生产模式。用户在订车的时候，可以自由选择座椅、天窗、音箱等部件的搭配，实现上千种组合。

为了实现C2M生产方式，威马温州生产基地与黄冈生产基地均以工业4.0标准建设，并且凭借大数据动态管理与资源配置调整能力，将用户与工厂直接打通。

威马跟雅居乐达成合作，能更好地洞察消费者行为，了解用户需求，从而推出更能击中用户痛点的科技普惠的产品。

另外在销售和服务网点的布局上，雅居乐也能给威马提供支持。基于雅居乐物业服务板块，威马在铺设销售及服务触点的时候，能够省去前置费用。威马透露，通过跟雅居乐的合作将获得超过3000个触点。通过这些触点，威马能离用户更近，用户在线下试乘试驾更加方便。

有了更密集的服务网点，以及更精准的大数据支持，还得有完善的充电及补能体系。充电不方便，是过去很多人放弃电动汽车的原因之一，而充电桩的建设，又跟房产和物业强关联。

2014年特斯拉刚进入中国市场的时候，发现很多物业公司不让用户安装充电桩，而且很多车主连固定停车位都没有，马斯克对此感到震惊，为了讨好物业公司，他表示愿意用自己的Twitter来帮物业公司做宣传。这也从侧面可以看出，搞定物业公司很关键。

通过雅居乐的物业服务板块，威马在打造充电及补能网络方面将具备便利条件，通过私人充电桩布局，能更好地解决用户痛点。

威马上市，箭在弦上？

加速融资，更新产品，战略结盟，种种迹象表明，新造车公司的新一轮上市潮正在酝酿中。

每一家头部新势力，都有自己鲜明的标签。比如已经上市的“蔚小理”，蔚来自称用户企业，理想坚持实用主义，小鹏宣扬科技智能。威马一直走的是“科技普惠”的路线。

在成立之初，创始人沈晖就把威马定位为大众路线的智能科技量产车，聚焦主流市场，造普通人 “用得起、用得爽” 的平民车。

威马首款车EX5，主攻15万元左右的A级纯电SUV市场，这是传统燃油车竞争最激烈的市场。后来，威马陆续推出适合二胎三胎家庭的智能纯电新车型EX6、率先实现L4级别有限场景自动驾驶的W6，整体覆盖了15-25万元的市场区间，依然瞄准最主流的汽车市场。

把电动汽车的价格降下来，加速替代燃油车，推动电动汽车的普及，这是很多造车新势力共同的愿景。“我们要的成功，在市场方面的目标，一定是瞄准通用汽车、大众、丰田的用户。我们希望把丰田、通用、大众的燃油车用户转化成我们威马的智能电动车用户。”沈晖说。

除此之外，新造车的“科技普惠”，不应该只是价格便宜，还应该包括更高程度的智能化体验，用户能够触手可得。

有一位女性车主，日常最担心的就是停车。开车好几年了，停车技术一直很糟糕。“垂直车位还好，慢慢挪总能挪进去，最怕侧方位停车。”

今年换车的时候，她选了威马W6，使用智能泊车辅助功能，“找到车位后，选择泊车类型，不用碰方向盘和刹车，车子自己就可以倒进去。”之前她用家人的合资车来识别，每次都失败，但威马就能一次识别成功。

W6是威马今年4月推出的新车型，最大亮点是搭载了无人自主泊车系统，这是L4无人驾驶车在泊车场景下的首次落地。可以想象的场景是：用户只需要把车辆停在停车场的入口，通过手机操作，车辆便会在无人状态下自动驶入停车场内，寻找并泊入可停靠的车位。

一位宝妈就是在购买威马W6后，解锁了这样的场景。“要出门就先用手机把车内空调打开，然后抱着宝宝下楼，一出电梯门，车就自己开到我面前了。”到家了也是一样，车会自己找位置停车。“用手机操控，就能召之即来、挥之即去。”她说。

9月以来，威马连续三个月销量超过5000台，11月交付新车5027，同比增长66.6%，为单月销量最高。今年以来合计交付39095台，同比增长96.4%。

除了产品和市场，业内更关心的是，威马、零跑、哪吒这三家已经具备上市条件，且正在筹备上市的新造车公司，谁将抢先上市，拿到第四张IPO门票。今年以来，它们先后传出正在准备IPO的消息。

威马在10月初宣布D1轮融资的同时，领投方之一的信德集团在公告中明确提到，威马可能进行IPO；随后零跑被曝出正在考虑赴港IPO事宜，募集资金至少10亿美元，最早明年上市；11月上旬又有消息出来，哪吒考虑在港股IPO，正在与顾问公司合作。

威马、哪吒、零跑，是继“蔚小理”之后，中国最有实力的新造车企业，威马曾和“蔚小理”同属新势力造车“四小龙阵营”；哪吒在1月的新车交付量排名第四；零跑在智能化方面的布局也逐渐完善，声称要超越特斯拉。

相比之下，威马的融资节奏是最快的，投资方阵容最豪华，市场对它的期待也很高。

2021年的威马很忙，而且接下来的动作可能会更多。D2轮融资完成后，威马距离IPO又近了一步。新造车的下半场，才刚刚开始。

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